Opcje na akcje

Opcja Spread Strategies 1313 Autor John Summa. CTA, PhD, Founder of OptionsNerd Zbyt często nowi handlowcy wkraczają do gry z opcjami, mając niewielkie rozeznanie w tym, jak rozprzestrzenianie się opcji może zapewnić lepszy projekt strategii. Przy odrobinie wysiłku inwestorzy mogą się nauczyć, jak wykorzystać elastyczność i pełną moc opcji jako pojazdu handlowego. Mając to na uwadze, przygotowaliśmy następujące opcje: samouczek, który, mamy nadzieję, skróci krzywa uczenia się. Większość opcji sprzedawanych na giełdach ma formę tzw. Outrights (tj. Sam zakup lub sprzedaż opcji). Z drugiej strony, to, co przemysł nazywa złożonymi transakcjami, stanowi jedynie niewielką część całkowitej wielkości transakcji. To w tej kategorii znajdujemy złożony handel znany jako rozprzestrzenianie opcji. Korzystanie z rozprzestrzeniania opcji obejmuje łączenie dwóch różnych ostrzeżeń opcji w ramach strategii ograniczonego ryzyka. Chociaż podstawowa idea jest prosta, implikacje niektórych konstrukcji rozprzestrzeniania się mogą być nieco bardziej skomplikowane. Ten samouczek został opracowany, aby pomóc Ci lepiej zrozumieć rozprzestrzenianie się opcji, ich profile ryzyka i warunki dla najlepszego wykorzystania. Podczas gdy ogólna koncepcja rozprzestrzeniania jest dość prosta, diabeł, jak to mówią, jest zawsze w szczegółach. Ten samouczek nauczy Cię, jakie opcje są dostępne i kiedy powinny być używane. Dowiesz się również, jak ocenić potencjalne ryzyko (mierzone w postaci Greków - Delta, Theta, Vegi) związane z różnymi rodzajami zastosowanych środków smarnych, w zależności od tego, czy jesteś niedźwiedzi, zwyżkujący czy neutralny. Zanim przejdziesz do branży, którą uważasz za zrozumiałą, czytaj dalej, aby dowiedzieć się, w jaki sposób spread może lepiej pasować do sytuacji i perspektyw rynkowych. Jeśli potrzebujesz odświeżającego kursu z zakresu opcji i terminologii opcji, zanim zagłębisz się głębiej, sugerujemy zapoznanie się z naszym samouczkiem dotyczącym Opcji. Opcje transakcji Spread i Spread Trading Spread to technika, która może być wykorzystana do osiągnięcia zysków w horyzoncie, neutralne lub niedźwiedziowe warunki. Zasadniczo działa w celu ograniczenia ryzyka kosztem ograniczenia zysków. Transakcje spreadów są definiowane jako otwieranie pozycji poprzez kupowanie i sprzedawanie tego samego rodzaju opcji (np. Call lub Put) w tym samym czasie. Na przykład, jeśli kupisz opcję kupna dla akcji XYZ i sprzedasz inną opcję kupna dla XYZ, to w rzeczywistości handlujesz spreadami. Kupując jedną opcję i sprzedając inną, ograniczasz ryzyko, ponieważ znasz dokładną różnicę między datą wygaśnięcia lub ceną wykonania (lub obu) między dwiema opcjami. Ta różnica znana jest jako rozprzestrzenianie się, stąd nazwa tej rozpowszechnianej techniki kroczenia. Obrót spreadem odbywa się poprzez zakup opcji. i sprzedaży opcji tego samego rodzaju dla tego samego stada. Ta technika ogranicza twoje ryzyko. ponieważ znasz rozrzut między dwiema opcjami. Jednak zyski również są ograniczone. Za pomocą tej techniki można przeprowadzić różne strategie. Najważniejsze z nich to spready pionowe, spready poziome i spready po przekątnej. Pionowa rozkładówka to opcja rozpowszechniania, w której dwie opcje (ta, którą kupiłeś i ta, którą sprzedałeś) mają tę samą datę wygaśnięcia, ale różnią się tylko ceną wykonania. Na przykład, jeśli kupiłeś opcję Call z 60 czerwca i sprzedałeś opcję Call z 70 czerwca, utworzyłeś Vertical Spread. Zobaczmy, dlaczego to zrobiłeś. Załóżmy, że mamy akcje XYZ obecnie wycenione na 50. Uważamy, że kurs będzie rósł. Jednak nie sądzimy, że wzrost będzie znaczny, może po prostu ruch o wartości 5. Rozpoczynamy pionowy spread na tym magazynie. Kupimy opcję 50 Call i Sell a 55 Call option. Załóżmy, że 50 Call ma premię 1 (od razu po In-The-Money), a 55 Call ma premię w wysokości 0,25 (od 5 out-of-the-Money). Więc płacimy 1 za 50 Call i zarabiamy 0,25 na 55 Call, co daje nam całkowity koszt 0,75. Dwie rzeczy mogą się zdarzyć. Stado może albo wzrosnąć, zgodnie z przewidywaniami, albo spaść poniżej aktualnej ceny. Przyjrzyjmy się dwóm scenariuszom: scenariusz 1. Cena spadła do 45. Popełniliśmy błąd i przewidzieliśmy zły ruch cenowy. Jednakże, ponieważ obie rozmowy są Out-of-the-The Money i wygasną bezwartościowe, nie musimy robić nic, aby zamknąć pozycję. Nasza strata wyniesie 0,75, którą wydaliśmy na to ćwiczenie handlu spreadami. Scenariusz 2. Cena wzrosła do 55. 50 Call jest teraz 5 in-the-Money i ma premię 6. The 55 Call jest teraz po prostu In-The-Money i ma premię 1. Nie możemy po prostu czekać do daty wygaśnięcia , ponieważ sprzedaliśmy wezwanie, które nie jest objęte przez akcje, które posiadamy (tj. Nagie połączenie). Dlatego musimy zamknąć naszą Pozycję przed wygaśnięciem. Musimy więc sprzedać 50 Call, które kupiliśmy wcześniej, i odkupić 55 Call, które sprzedaliśmy wcześniej. Więc sprzedajemy 50 Call for 6 i kupujemy 55 Call for 1. Ta transakcja przyniosła nam 5, co daje zysk netto 4,25, biorąc pod uwagę 0,75, które wydaliśmy wcześniej. Co się dzieje, gdy cena akcji przeskakuje do 60 zamiast do Heres, gdzie pojawia się - ograniczone ryzyko ograniczone zyski - wyrażenie. Przy obecnej cenie 60, 50 Call będzie 10 In-The-Money i będzie miało premię 11 55 Call będzie 5 in-the-money i będzie miał premię 6. Zamknięcie pozycji nadal da nam 5, i nadal daje nam zysk netto w wysokości 4,25. W formacie tabelarycznym: gdy obie rozmowy będą dostępne w formie pieniężnej, nasz zysk będzie zawsze ograniczony różnicą między ceną wykonania dwóch połączeń, pomniejszoną o kwotę, którą zapłaciliśmy na starcie. Zgodnie z ogólną zasadą, gdy wartość zapasów przekroczy dolne wezwanie (50 wezwań w tym przykładzie), zaczniemy zarabiać. A kiedy przekroczy najwyższe wezwanie (wezwanie 55 w tym przykładzie), osiągamy maksymalny zysk. Dlaczego więc mielibyśmy chcieć wykonać tę opcję rozpowszechniania? Gdybyśmy właśnie wykonali zwykłą opcję Call, musielibyśmy wydać 1 wymagany do zakupu 50 Call. W tym ćwiczeniu handlu spreadem musieliśmy wydać jedynie 0,75, stąd - ograniczone ryzyko - wyrażenie. Więc ryzykujesz mniej, ale zyskasz również mniej, ponieważ każdy ruch cenowy poza wyższym wezwaniem nie przyniesie ci więcej zysku. Dlatego ta strategia jest odpowiednia dla umiarkowanie rosnących akcji. Ten konkretny spread, który właśnie przeprowadziliśmy, jest znany jako Spread przez Billa. od czasu, gdy przeprowadziliśmy Spread Call z oczekiwaniami zwyżkującymi lub rosnącymi. Podobnie, Bull Put Spreads. Bear Call Spreads i Bear Put Spreads są całkowicie oparte na tej samej technice i funkcji. Spekulacje Bull Put to strategie, które są również stosowane na horyzoncie. Podobnie jak w Bull Call Spreads, Bull Put Spreads przyniesie ci ograniczony zysk w zapasach. Wdrażamy Bull Put Spreads, kupując opcję sprzedaży i sprzedając kolejną opcję sprzedaży wyższą cenę wykonania. The Bear Spreads są podobne do Bull Spreads, ale działają w przeciwnym kierunku. Kupilibyśmy opcję, a następnie sprzedaliśmy opcję niższej ceny wykonania, ponieważ przewidujemy spadek kursu akcji. Spread w pionie to spread, w którym opcje kupowane i sprzedawane różnią się tylko ceną wykonania. Spread na wezwanie byka to spread na zwyżkującym kursie akcji. Kupujesz połączenie za konkretną cenę wykonania i sprzedajesz połączenie o wyższej cenie wykonania. Breakeven występuje, gdy cena akcji wzrośnie powyżej dolnej ceny wykonania, a maksymalny zysk występuje, gdy stan akcji wzrośnie powyżej wyższej ceny wykonania. Teraz patrzymy na horyzontalne opcje spreadów. Poziome Spready, inaczej zwane Sposobami Czasu lub Spready Kalendarza, to spready, w których ceny wykonania dwóch opcji pozostają takie same, ale daty wygaśnięcia są różne. Aby podsumować: Opcje mają przypisaną wartość czasu. Generalnie, wraz z upływem czasu, premia opcyjna traci wartość. Ponadto im bliżej daty wygaśnięcia, tym szybciej spada wartość. Rozprzestrzenianie to wykorzystuje ten rozpad premium. Spójrzmy na przykład. Powiedzmy, że jesteśmy teraz w połowie czerwca. Decydujemy się wykonać poziomy spread na akcje. Dla konkretnej ceny wykonania, powiedzmy, że opcja sierpniowa ma premię 4, a opcja z września ma premię w wysokości 4,50. Aby zainicjować poziomą rozpiętość, sprzedalibyśmy opcję bliższą (w tym przypadku sierpnia) i zakupili dalszą opcję (w tym przypadku wrzesień). Więc zarabiamy 4,00 ze sprzedaży i wydajemy 4,50 na zakup, co daje nam 0,50 kosztu. Pozwala szybko do przodu do połowy sierpnia. Sierpniowa opcja szybko zbliża się do daty wygaśnięcia, a premia spadła drastycznie, powiedzmy do 1,50. Jednak opcja wrześniowa nadal ma salę na kolejne miesiące, a premia wciąż utrzymuje się na stałym poziomie 3,00. W tym momencie zamknęlibyśmy pozycję spreadu. Odkupimy opcję sierpniową za 1,50 i sprzedamy opcję wrześniową za 3,00. Daje nam to zysk w wysokości 1,50. Po odliczeniu początkowego kosztu 0,50, pozostajemy z zyskiem 1,00. Zasadniczo to działa w poziomie. Ta sama technika może być użyta również w przypadku Puts. Opcja przekątnej dystrybucji to zasadniczo spread, w którym dwie opcje różnią się zarówno ceną wykonania, jak i datą wygaśnięcia. Jak widać, ten spread zawiera wiele zmiennych. Jest to zbyt skomplikowane i wykracza poza zakres tego przewodnika. Poziomy Spread to spread, w którym 2 opcje różnią się datą wygaśnięcia. Sprzedajesz opcję Closer i opcję Kup dalej. Zamykasz pozycję, gdy zbliża się data zakończenia zbliżania się. Przekątna Spread to spread, w którym różnią się zarówno ceny wykonania, jak i daty wygaśnięcia. Mamy nadzieję, że podobał się wam ten przewodnik i skorzystali Państwo z prostszych warunków, które stosowaliśmy w celu opisania handlu opcjami. Zwróć uwagę, że w przewodniku nie uwzględniliśmy dodatkowych kosztów, takich jak prowizje i różnice w cenach ofert. Włączenie tych elementów skomplikowałoby ten przewodnik bardziej, niż byśmy chcieli. Pamiętaj, że te koszty istnieją i zwiększą Twoje koszty i obniżą Twoje zyski. Jeśli chcesz zapoznać się z bardziej wyrafinowanymi strategiami obejmującymi bardziej złożone kombinacje zakupów i sprzedaży opcji, zapoznaj się z naszym przewodnikiem dotyczącym strategii zaawansowanych opcji. A jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o analizach technicznych i wskaźnikach technicznych, odwiedź nasz przewodnik analizy technicznej, jeśli jeszcze tego nie zrobiłeś. Spread Spready Rozrzut opcji tworzy się, gdy jedna opcja jest kupowana, a inna jest sprzedawana jednocześnie. Te dwie opcje mają zazwyczaj różne ceny wykonania lub daty wygaśnięcia, a przedsiębiorca, który złożył zlecenie spread, musi tylko wyliczyć różnicę pieniężną między kupioną opcją a tą sprzedaną. Rozrzut opcji zasadniczo ma niższy stopień ryzyka i maksymalny potencjał zysku niż bezpośredni zakup lub sprzedaż pojedynczej opcji. Terrys Tips Opcje giełdowe Blog inwestycyjny 9 rzeczywistych portfeli przeprowadzonych przez Terrys Tips ma jak na razie świetny rok 2017. Ich złożona wartość wzrosła o 23,8 na rok, około 4 razy tyle, ile ogólny rynek (SPY) posunął się naprzód. Podstawową strategią stosowaną przez większość tych portfeli jest obstawianie tego, co firma zrobi, zamiast tego, co zrobi. W większości przypadków wymaga to wybrania firmy, która naprawdę lubi, szczególnie płacąc dużą dywidendę, i zakładając, że nie spadnie zbytnio. Nie obchodzi cię, czy to się podniesie, czy pozostanie bez zmian. Po prostu nie chcesz, aby spadł więcej niż kilka punktów, podczas gdy trzymasz pozycje opcji. Dzisiaj chciałbym zaoferować inny rodzaj zakładu w oparciu o to, czego popularna firma może nie zrobić. Firma ma status Tesli (TSLA), a naszym zdaniem nie będzie to krok dużo wyższy niż teraz, przynajmniej przez najbliższe kilka miesięcy. Jak zrobić 27 w 45 dni z zakładem na Tesli Tesla to firma, która ma tysiące gorliwych zwolenników. Oni licytują w górę. Jedną z moich ulubionych opcji jest wybranie firmy, którą lubię (lub takiej, którą szanuje kilka osób) i postawienie zakładu, że przynajmniej pozostanie na tym samym poziomie przez następne kilka miesięcy. Właściwie przez większość czasu mogę znaleźć spread, który przyniesie wielki zysk, nawet jeśli akcje spadną o kilka dolarów, a ja utrzymam spread. Dzisiaj chciałbym podzielić się wczoraj inwestycją, którą umieściliśmy w portfolio Terrys Tips. Nawiasem mówiąc, portfel ten ma podobne spready w czterech innych spółkach, które lubimy, i zyskał ponad 20 w pierwszych dwóch miesiącach 2017 roku. Już wcześniej zamknęliśmy dwie spready i ponownie zainwestowaliśmy gotówkę w nowe gry. Portfel ma docelowo osiągnąć ponad 100 w ciągu roku (i jest dostępny dla Auto-Trade w thinkorswim dla każdego, kto nie jest zainteresowany wprowadzeniem samych transakcji). Jak zrobić 50 na 5 miesięcy z opcjami na Celgene Nie tylko CELG na wielu listach analityków Top Picks na rok 2017, ale kilku ostatnich współpracowników Seeking Alpha wychwalało biznes i przyszłość firmy. Jeden artykuł powiedział Niewiele poważnych problemów biotechnologicznych ma wyraźniejszą trajektorię zarobków i dochodów w ciągu najbliższych 3-5 lat niż Celgene. 20 lutego 2017 r. Dzisiaj chciałbym podzielić się pomysłem, którego używamy w jednym z naszych portfeli Terrys Tips. Portfel rozpoczęliśmy 4 stycznia 2017 r., A w pierwszych sześciu tygodniach portfel zyskał 30 po prowizji. To daje około 250 na cały rok, jeśli utrzymamy ten średni zysk (prawdopodobnie nie możemy tego utrzymać, ale to na pewno dobry start i pozytywne poparcie dla podstawowej idei). Korzystanie z Investors Business Daily do tworzenia strategii opcji IBD publikuje listę, która nazywa się Top 50. Składa się z firm, które mają pozytywny impet. Naszym zamiarem jest sprawdzenie tej listy dla firm, które szczególnie nam się podobają z powodów fundamentalnych poza czynnikiem rozpędu. Po wybraniu kilku faworytów, tworzymy zakład za pomocą opcji, które przyniosą miłą korzyść, jeśli stan akcji pozostanie co najmniej płaski przez następne 45 60 dni. W większości przypadków zapasy mogą nieco spaść, a my nadal osiągniemy maksymalny zysk. Pierwsze 4 firmy, które wybraliśmy z listy IBD Top50, to: Podsumowanie 36 Poradnik na temat łamania par na rynku każdego roku w dobrym i złym stanie Ta książka może nie poprawić twojej gry w golfa, ale może zmienić twoją sytuację finansową, dzięki czemu będziesz mieć więcej czasu na greeny i tory (a czasami Las). Dowiedz się, dlaczego Dr Allen uważa, że ​​strategia 10K jest mniej ryzykowna niż posiadanie akcji lub funduszy inwestycyjnych i dlaczego jest szczególnie odpowiednia dla twojego IRA. Zapisz się 2 bezpłatne raporty i nasz Newsletter Teraz TD Ameritrade, Inc. i Terrys Tips są oddzielnymi, niepowiązanymi firmami i nie ponoszą odpowiedzialności za usługi i produkty innych firm. copyCopyright 2001ndash2017 Terrys Tips, Inc. dba Terrys Tips Zapisz się na porady Terrys Bezpłatne biuletyn i otrzymaj 2 opcje Raporty strategii: Jak zrobić 70 lat z kalendarzy Spready i studia przypadków - Jak tygodniowy portfel Mesa wykonał ponad 100 na 4 miesiące Logowanie do Twojego istniejącego konta Teraz istnieje wiele typów rozkładówek, ale większość z nich można podzielić na 3 kategorie: pionową, poziomą i przekątną. Rozkład pionowy ma dwie nogi opcji z tą samą datą wygaśnięcia. Pionowe spready są albo zwyżkowe, albo niedźwiedziowate, ponieważ zazwyczaj wymagają one, aby podstawowy towar przemieszczał się w określonym kierunku, aby był rentowny. Poziome spready mają dwie opcje o tej samej cenie wykonania, ale o różnych terminach wygaśnięcia. Ten typ spreadu, znany również jako Spread Kalenda - rzowy, nie jest ani niedźwiedziowaty, ani zwyżkujący, przyniesie korzyści w wyniku wyższej premii za czas krótszego nóg, niż premia czasowa na długiej nodze. Spread po przekątnej ma różne ceny wykonania i różne daty wygaśnięcia. Istnieją różne zastosowania ukośnego rozprzestrzeniania się, takie jak rozwijanie pionowego rozprzestrzeniania, poziomego rozprzestrzeniania się lub straddle w momencie wydechu lub w jego pobliżu. Pionowe spready Rozprzestrzeniony kupiec, który kupuje połączenie w oczekiwaniu na wzrost zapasów, może obniżyć koszt długiego połączenia, sprzedając tańsze połączenie. Jest to tak zwane rozprzestrzenianie się bulli. Ryzyko, które jest kosztem długiego połączenia, zmniejsza się o kredyt uzyskany ze sprzedaży pieniędzy. Istnieje kompromis, ponieważ potencjalny zysk jest ograniczony przez potencjalne straty na wezwaniu do zapłaty. Cele Spready Trading Powód 1 - Współczynnik Ryzyko Obrotu Maksymalny zysk z Wywoławczego Byka to różnica między ceną wykonania, zwana spreadem. mniejszy koszt transakcji, zwany debetem. Maksymalna strata to koszt transakcji. Kiedy spread jest większy niż debet, potencjalny zysk jest większy niż maksymalna strata. Biorąc pod uwagę, że równie prawdopodobne jest, że poziom akcji wzrośnie w dół, zysk z wygranych transakcji z nawiązką zrekompensuje straty z przegranych transakcji. Powód 2 - dźwignia Maksymalna strata to koszt transakcji, a kwota kapitału wymagana do wprowadzenia spreadu Bull Call równa się początkowemu kosztowi spreadu. Kapitał potrzebny do zakupu akcji może zostać wykorzystany do kupna spreadu pokrywającego wielokrotnie więcej akcji. Chociaż jest to możliwe, taka pozycja spreadu podlegałaby ogromnym zmianom wartości w wyniku stosunkowo niewielkich zmian w podstawowej cenie akcji, a zatem wiąże się z ogromnym ryzykiem w porównaniu z utrzymaniem zapasów. Powód 3 - Obniż marża odsetki netto Spready kredytowe mogą przynieść niewielką korzyść, jeśli inwestujesz w marżę, ponieważ koszt odsetek marży może znacznie przewyższać zyski z odsetek kredytowych Przedsiębiorca przewidujący wzrost ceny akcji może zdecydować się sprzedać pieniądze postawione zamiast kupowania połączenia. Wpłata będzie spadać w miarę spadku składki czasowej, zapewniając pewien zysk, nawet jeśli cena akcji się nie zmieni. Handlarz spreadów wykupuje środki pieniężne przeznaczone na ochronę przed stratami w krótkim okresie. Wydatki pieniężne są niższe niż w wyłożonych pieniądzach, a handel generuje natychmiastowy dochód. Kredyt netto z tytułu transakcji może kompensować zadłużenie z tytułu depozytu zabezpieczającego i obniżyć kwotę zapłaconych odsetek od depozytu zabezpieczającego. Zarówno Bull Call, jak i Bull Put zyskują, gdy rośnie akcja bazowa. Wybór najlepszego spreadu, który jest lepszym handlem dla inwestującego w zwyżkę inwestora, spekulacji Bull Call lub spreadów Bull Put Net (Bull Puts amp Bear Calls) ma tę zaletę, że generuje natychmiastowy kapitał, ale to nie poprawia potencjału zysku na transakcji . Pożądany jest handel z wysokim spreadem do współczynnika creditdebit, ponieważ potencjał do osiągnięcia zysku jest większy niż potencjalna strata. Wysoki spread do wskaźnika udziału w debetowaniu zwiększa maksymalny zysk, ale nie zwiększa prawdopodobieństwa zysku. Najbardziej pożądane produkty do smarowania są tam, gdzie sprzedaje się droższe nogi. Drogie niekoniecznie oznacza wyższą cenę. Opcja "w opcji pieniężnej" będzie miała wyższą cenę niż opcja "poza pieniędzmi", ale opcja "poza pieniędzmi" może wiązać się z większą premią czasową. Wytyczne dotyczące wybierania spreadów mają zastosowanie do wszystkich typów spreadów: pionowych, poziomych lub ukośnych.